新股破发 推理需求持续释放 算力租赁行业景气度有望攀升

①美国AI算力租赁市场正在呈现明显的“短贵长便宜”特征。AI算力短期现货租赁价格高达每吉瓦400亿至500亿美元/年，而长期合同价格仅为200亿美元/年。

②东吴证券表示，推理需求持续释放，自建与算力租赁长期互补，行业竞争由资源供给进一步转向运营效率。

美国AI算力租赁市场正在呈现明显的“短贵长便宜”特征。AI算力短期现货租赁价格高达每吉瓦400亿至500亿美元/年，而长期合同价格仅为200亿美元/年，超算云运营商的盈亏平衡门槛约为120亿美元/年。高盛分析称，谷歌等超大规模云厂商以高昂溢价租用算力，根本原因是自建产能跟不上。

算力作为数智时代的新质生产力，是释放数据要素价值、推动数字技术变革的重要引擎。东吴证券表示，AI算力需求由训练向推理及应用侧持续扩散，资本开支扩张与平台升级共同驱动硬件产业链景气。推理需求持续释放，自建与算力租赁长期互补，行业竞争由资源供给进一步转向运营效率。随着硬件供给增加，行业竞争重点将从GPU和服务器数量转向资源利用率和有效算力产出，全栈协同、统一调度、网络存储优化及模型适配等能力的重要性持续提升。

据财联社主题库显示，相关上市公司中：

亚康股份致力于提供覆盖算力全生命周期的端到端服务，从算力设备的选型、采购与集成交付，到AIDC数据中心的部署与运维。公司深度服务字节、阿里、腾讯等头部互联网与大模型企业。

锦鸡股份截至2026年06月30日，公司累计实现2,520P算力规模，其中2026年新增算力规模600P，在新增算力规模中，260P已完成部署并交付运营。

相关公司：亚康股份(sz301085)、锦鸡股份(sz300798) 新股破发