：美盘金价低位反弹，市场上方阻力做空观点。

2025/06/24 美盘黄金行情分析

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周二(6月24日)美盘初期金价市场连续下跌，关注反弹上涨做多等待上方阻力点做空，盘中价格略显承压，交投于3303美元附近。，美联储主席鲍威尔将于北京时间22:00在美国国会众议院金融服务委员会作证，提交《半年度货币政策报告》。根据会前披露的证词草稿内容，当前政策仍维持“数据依赖”立场。面对通胀回落与经济韧性之间的微妙平衡，鲍威尔重申美联储“处于良好位置”，将静待更多经济信号，暂不急于采取进一步行动。

鲍威尔强调，防止一次性价格上涨演变为持续性通胀，是联储当前的核心任务。若通胀预期失锚，将对长期物价与经济稳定构成风险。因此，尽管近期部分数据暗示物价涨势减缓，美联储仍不会轻易宣告通胀受控。通胀预期的稳定是当前政策观望的核心逻辑。美联储强调“没有价格稳定，就无法实现长期的强劲就业市场”，意味着一旦通胀抬头迹象明显，联储仍具备迅速调整政策的意愿与能力。已有迹象显示关税可能对通胀形成上行压力，尤其是在中东局势带动下的能源价格波动进一步加剧这一风险。市场对下半年通胀前景普遍保持警惕。

劳动力市场韧性强，结构性分化不容忽视在就业方面，鲍威尔的证词指出，强劲的劳动力市场“帮助缩小了人口群体间的收入和就业差距”。这表明当前就业基本面依旧稳固，支撑着整体经济运行。但他同时强调，美联储在促进充分就业的同时，亦需警惕经济过热导致的通胀风险。市场对7月降息的预期为20%。而在6月会议中，美联储依旧维持2025年两次降息、2026年一次降息的路径预期，与3月无异。

这意味着，尽管交易员认为年内或将步入宽松周期，但首次行动时间点仍不明朗。若鲍威尔在听证会中释放“暂无必要降息”信号，美元短线或获得支撑；若言辞偏鸽，则或引发美元快速下行，带动避险情绪反转。当前美元指数(DXY)交投于98.00附近，正逼近过去两周涨幅回吐区域。鲍威尔证词中预计将再次提及地缘政治风险带来的潜在通胀压力。尽管近期以色列与伊朗暂时停火，能源市场依旧高位运行，推高商品与运输成本。分析师指出，若能源价格维持高企，将对美联储通胀控制构成挑战，迫使其推迟原本被市场预期的宽松节奏。将直接影响市场对美联储后续路径的解读，利率期货与美元定价或因此出现剧烈波动。